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第三，国内的资本市场开放了，未来经济大概率来看也会转型成功，但这种转型成功的红利不在国内。在A股上市的任何企业，它的成功带来它的股东一定是国内的投资人，但是我们看到大量的新兴经济体市场中间，有大量的优秀头部企业持股的大头是境外的。假设我们国内未来经济转型成功了，假设未来有越来越多的伟大企业，但是因为我们的资本市场开放，我们国内的投资人没有享受到这些优质的企业股东应有的回报，而是把这些利润白白地给了境外的投资人，是不是也是一种我们需要警惕的问题。

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景泰利丰（港股00494）香港CEO管宇则认为，存在分歧是因为外资和公募基金对宏观经济的判断不同。具体来看，消费行业中汽车类为可选消费品，属于强周期行业，对经济周期反应敏感。“选择强周期，意味着判断未来经济即将见底，下一步将进入复苏态势；若选择弱周期，因弱周期对整个经济周期相对不敏感，即判断经济减速尚未见底。”此外，管宇表示，公募属于存量资金，处于调结构的状态，配置一定成长风格的信息技术业意味着公募判断可能出现风格切换；而外资仍为增量资金，还是会在白马蓝筹股上布局。

在板块配置上，我们认为：1、风格上，降息初期蓝筹股或率先表现，随后中小创明显占优；2、非银金融板块在后两轮首次降息后率先爆发，在本轮降息周期中也有望获得显著的超额收益；3、逆周期政策持续推进下，“稳增长”板块有望发力，建议关注与基建相关的建筑建材、公用事业，低估值耐用品产业链如汽车、家电等，以厨电为代表的地产竣工链。

可以肯定，这并非孤例。淡出不过，怪象出现，却也是棚改货币化安置政策逐步淡出的征兆。2017年政府工作报告指出，支持农民工在城镇购房，提高棚改货币化安置比例，房地产去库存取得积极成效。三句话的顺序和逻辑结构均有看头，倒推解读，去库存目标已实现，棚改货币化安置的手段自然没有保留的必要，接下来亟待处理的是房价高企带来的风险。

难道“六十而耳顺”的赵老板会骗大家？即便ZJH活生生地要“拖死”那8.75亿元再融资，防止长城影视无法区分借壳时承诺收益和再融资募投项目收益，熙小姐也没觉得这对公司发展是个多大的问题，赵老板当初可能压根就没想过靠那8.75亿元的再融资来协助其实现业绩承诺！您说是不是，赵老板？