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4、从主要板块表现来看，央行降息后，上证综指率先有所反应，但随后中小板和创业板的表现明显好于上证综指，尤其是创业板开市后，在后两轮降息周期中均获得相对最高的收益率。数据显示，在历年首次降息后，前一个月，前三个月以及前六个月的时间内，创业板指相对上证综指的超额收益率平均值分别达到-9.11%，3.78%以及29.37%。

考虑到全球经济增长动能不足，美国经济也边际走弱，叠加美国白宫的政治诉求，预计美联储仍有降息动力。我们在《联讯策略专题：从历次降息周期看大类资产配置》中指出，美联储降息对A股的影响主要以下三个传导途径：1．第一个途径，美联储降息利好美股、提升全球风险偏好，外资中长期持续流入可期。根据对历史上北上资金短期加速净买入A股时点的回溯，全球风险偏好的上扬、美股的提振以及人民币汇率的走强，均有助于提振外资净流入A股的规模和速度。叠加11月MSCI扩容在即，短期被动资金有望超400多亿元，加上潜在主动资金后有望超2000多亿元。

其次，来自不同地区的人员参加大规模聚会在早期传播中扮演显著角色。2月，美国报告的本土病例数量不多，疫情似乎得以控制，因此联邦和地方政府没有及时建议限制聚集。2月最后一周，几场大型聚集活动使疫情进一步蔓延。再次，缺少防护措施，使得病毒在传入长期护理机构、医院等一些高危场所以及纽约都会区等人口密集区域后传播扩大。直到4月3日，美国疾控中心才发布指导意见，要求在公共场所佩戴布口罩以减少传播。

可转债市场周观点上周转债指数表现偏弱，中证转债指数遭遇不小调整，个券层面仅有少数成功录得涨幅。上周周报中我们提出中短期的角度我们以寻找市场的弱beta为方向，虽然市场依旧继续调整了一周时间，但我们再任然重申这一观点弱beta可能是中短期市场潜在超额收益的重要来源，其背后主要包括两点原因：一是就近期影响风险资产表现的核心因素而言权益市场已经反映出较为悲观的预期；二是虽然转债市场的绝对价格已经来到低位，但还未达到去年四季度的绝对低价水平，但是市场情绪指标已经先行逼近年初的极致低位。两者结合而言，中短期主导权益市场走势因素主要源于风险偏好走低，若市场情绪有所缓和则映射到转债市场有望提供一个弱beta的契机。

2月16日，京东数字科技副总裁、首席经济学家沈建光在首期中国发展高层论坛热点前瞻沙龙后接受了澎湃新闻专访。该沙龙由中国发展研究基金会与澎湃新闻在北京共同举办。沈建光认为，市场的情绪通常会放大，而转折往往发生在市场一致看空或看多之际。因此，在当前市场普遍低迷的背景下，2019年的基准情况是中国经济回落的程度是有限的，预计经济增速大概率会在6%-6.5%。

大尺寸LCD面板价格暴跌主要是国内厂商的产能上来了，比如京东方、华星光电等公司，激烈的竞争使得面板价格大幅下滑，同时也导致了韩国、台湾等竞争对手损失惨重，比如LG、群创光电今年Q1季度都有了巨额亏损，前不久群创光电高管还集体减薪15%。大尺寸LCD面板跌价的趋势还会继续下去，根据群智咨询（Sigmaintell）的调研数据，今年Q2季度面板产能环比将增长6.4%，同比则大涨15.1%，主要是国内的高阶面板厂产能增加，比如京东方合肥的10.5代生产线已经满产了，华星光电11代线、惠科的8.6代线也在量产爬坡中。