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2015年借壳上市以来，中安消的盈利能力问题开始显现。疯狂并购模式下，资产持续扩大，营收却没有明显增长。2015年至2017年，中安消营收分别为19.76亿元、34.34亿元、29.69亿元，同比增幅为25.18%、79.99%、13.54%。还基本是依赖于重组资产并入报表。净利润就更惨淡了，2016净利几乎与2015年持平，2017年净利润为-7.35亿元，出现重组上市以来的首次亏损。今年一季度延续亏损形势。公司方面表示，出现亏损主要是公司年报非标意见、股票实施退市风险警示、立案调查等不利因素的影响所致。

与此同时，为了提供配套的流动性支持，放开并购重组的一系列监管措施，完善股票回购制度等。一方面，并购重组方面的政策调整主要包括：支持上市公司在发新股份购买资产中通过价格调整机制保护公司利益；并购非金融类资产少数股权的，取消财务指标限制；为符合一定条件的并购重组开通快速通道（小额快审、新增符合条件的特定行业）；放松对发行股份购买资产同时募集配套资金的资金用途限制；缩短IPO被否企业筹划重组上市的时间期限；放开上市公司申请增发、配股、非公开发行股票等两次募资行为的期限间隔限制；允许私募股权基金参与上市公司并购重组；推进以定向可转债作为并购重组交易支付工具等等。此轮并购重组政策的回暖可以说是全方位的，为并购重组提供更多的资金支持和效率保障，以增强上市公司进行并购重组的积极性，为企业注入流动性的同时，带来新的发展机遇，帮助企业增值。

《通知》要求发行人结合公司实际情况作风险提示，提高风险因素披露的针对性和相关性，尽量对风险因素作定量分析，对导致风险的变动性因素作敏感性分析。无法进行定量分析的，应有针对性地作出定性描述。应重视招股书等信披文件法律地位有资深法律人士对中国证券报记者表示，提升招股说明书等信披文件质量，需围绕真实性、重大性、有效性三个方面展开。

尤其资管新规影响下，通道业务急剧收缩，新增社融明显下降。2018年4月27日《资管新规》正式落地后，取缔了银行借道表外理财加杠杆的方式；许多表外理财存量不符新规要求，委托贷款、信托贷款等理财产品投资较多的资产应声回落。银行资产端在监管压力下开始收缩，即“紧信用”，直接导致了银行表外信用投放能力快速收缩。受此影响，企业尤其民营企业融资更加困难，上半年企业债违约频发，且A股下跌引发上市公司股权质押风险暴露，部分公司陷入流动性不足的困境。

也就是说加息的作用是让美元更贵，而缩表的作用是让美元更少，将紧缩的货币政策放大数倍。美联储缩表是在2017年10月份开始的，当时的缩减计划是国债每月60亿，MBS每月40亿，每3个月缩表幅度各增加60亿和40亿，到了今年7月份，美国的资产负债表已经缩减到了4.3万亿美元。

9、资产组合集中度管理，对公募和私募资管产品投资单只证券设定投资比例上限；10、设定过渡期和新老划断。新规与征求意见稿不同的地方有哪些？1 过渡期延长 过渡期内可发老产品对接要点在于将过渡期延长至2020年底，比征求意见稿设定的2019年6月30日多出了一年半的时间。